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股票投资是一种什么投资(股票投资主要方法)

发布时间:2020-10-12 09:54:01 来源:未知 作者:飞唯股票配资百科网 人气:
摘要:最近在彭博看到一个著名投资公司贝莱德的广告,把股票投资和篮球比赛联系起来。我对投资和篮球迷感兴趣。当时觉得这个视角很独特。没想到两个看似不相关的领域竟然有这么多共同点。所以今天我就根据广告内容和个人经历来分享一下我的想法。一、NBA冠军之道在
  最近在彭博看到一个著名投资公司贝莱德的广告,把股票投资和篮球比赛联系起来。我对投资和篮球迷感兴趣。当时觉得这个视角很独特。没想到两个看似不相关的领域竟然有这么多共同点。所以今天我就根据广告内容和个人经历来分享一下我的想法。   一、NBA冠军之道   在这则广告中,一位贝莱德投资经理向NBA冠军教练里弗斯请教夺冠之道。里弗斯回答说,一个冠军球队需要不同类型的球员来适应球场上的不同情况,单一风格的球队是不可能夺冠的。   的确,一个冠军甚至王朝球队的诞生,不仅需要球员的能力,教练的训练和临场指挥,更需要球队经理对球队结构的运作。如何利用有限的工资帽聚集合适优秀的球员,是管理者需要考虑的重要问题。   纵观近几个赛季,成功的冠军球队既要有综合能力强的明星球员,也要有个人能力(如防守、三分投射、篮板)突出的角色球员。角色球员不给力,单靠明星球员是拿不到冠军的。   第二,股票型vs玩家型   问完NBA总冠军,投资经理把Rivers的答案延伸到投资领域,指出一个成功的股票组合也需要不同风格的公司来搭配。那么具体来说,玩家的类型和股票的风格有什么关系呢?   根据股价表现背后的驱动因素,股票风格可以如下:价值、增长、股息回报、质量、市值、股价波动和价格趋势。其中前五项反映公司基本面情况,后两项(波动性和价格走势)反映市场技术情况。   1.价值   价值反映的是公司的相对估值,即“物美价廉”的程度。如果一家公司的股价与其利润水平或账面价值的比率(市盈率、市盈率)低于整体市场或行业平均水平,则该公司的股票可归类为价值股。   很多投资者喜欢价值型股票,认为价值被低估的股票可以有更好的回报,但并不总是这样。原因是很多价值被“低估”的股票都有一些“硬伤”,比如行业的低迷或者公司的商业前景受到质疑。就好像NBA里一些有天赋或者有实力的球员,因为伤病,性格或者其他场外因素,拿不到和自己账面实力相匹配的价格。最近,高度曝光的球队经理莫雷,因为在休赛期签下廉价的“低估”球员而出名。这些球员有的能以实际表现证明自己和主教练的眼光,有的却不能给球队带来应有的贡献。   2.增长   成长股以其高增长业绩和广阔的增长空间受到许多媒体、分析师和投资者的关注和追捧。正因为如此,与价值股相反,成长股的相对估值通常高于甚至远高于市场平均水平。一段时间后,一些成长型公司可以实现预期,达到市场预期的高度。然而,也有一些公司的经营业绩达不到预期,导致股价估值暴跌。2001年互联网泡沫的破裂也是神话成长型股票的破裂。   就像在NBA,一个崭露头角,进步神速的年轻球员,会得到联盟很多球队的关注。有的球队经理认为这位球员有潜力成为明星球员,他们提供长期、巨额的双手合同。经常看球的朋友都知道,很多溢价垃圾合约就是在这种情况下产生的。大的投入不仅不能帮助团队,还会给后续运营带来很大的障碍。   3.高股息回报   一只持续稳定高分红的股票,就像一个三分输出稳定,防守稳健的3d玩家。虽然他不是顶级巨星,但他是冠军球队必不可少的拼图。但是就像一个团队不能堆砌3d玩家一样,一个成功的投资组合也不能只关注分红。分红高的公司通常集中在能源、公用事业、电信、烟草等行业。虽然稳定,但缺乏成长的爆发力。   4.质量   公司质量是一个宽泛的概念,常用的指标包括净资产收益率、财务健康、杠杆率、业绩稳定性。优质公司通常具有广泛的护城河——公司竞争优势和优秀的管理团队,因此受到许多投资者的追捧,其相对估值会高于市场平均水平。   在某些情况下,优质公司与高成长公司重叠,但在大多数情况下,优质公司已经进入成熟阶段,所以成长的溢价小于成长公司,相应的投资风险也低得多。很多人认为巴菲特是价值投资者,但我认为他是一个质量和价值并重的投资者。   类比NBA,优质公司就像那些有天赋,基本功扎实,工作努力,综合能力突出,表现稳定的球员。他们通常都是球队中的重要人物,平均价值比联盟更高,能够为球队做出稳定的贡献,不像正在展现锋芒的年轻球员,还有很大的不确定性。除非出现伤病等特殊情况,这些球员都是不错的投资,会保证球队进入季后赛,甚至走得更远。但是因为所有优秀的球队都有水平相近的明星球员,所以夺冠需要角色球员的协助和一些运气。   5.市场价值   从美国股市的长期历史表现来看,小盘股的表现好于大公司。就像NBA里的选秀一样。刚走出校园的年轻球员比已经在联盟中发挥作用的成熟球员有更大的成长空间和想象力。而且这些年轻球员作为一个群体,经过一段时间的训练,会取代现有的球员,成为各个球队的栋梁和新星,从而促进整个联赛的发展。但如果单个球员被观察,球队经理很难保证球员成长为球星。在NBA,不仅有成功的选秀案例,还有很多“一号水货”、“二号水货”。投资小盘股也是如此。这和成长型公司很像。   6.股价很低   近年来,低波动性投资成为市场热点。低波动性投资者关注股价相对稳定、波动性低的公司。从近十年的表现来看,低波动的股票在市场下跌时可以提供很好的保护。虽然他们上涨时跟不上市场的节奏,但比下跌时有更大的灵活性,从而提供市场以外的长期额外收益。   这个投资规律看似神奇,但仔细观察就会发现,在大多数情况下,股价的低波动性和高质量是一枚硬币的两面,低波动性投资背后的逻辑可以用质量因素来解释。   7.短期价格趋势   最后说一下短期价格走势。虽然有效市场理论认为投资者不能通过研究股票价格的历史趋势来预测未来收益,但投资者行为中的一些非理性因素会使股票价格在短期内表现出一定的趋势。就像在NBA的比赛中,一个球员可能前几场都处于火热状态,在接下来的比赛中他可能会继续之前的比赛或者完全消失。趋势股也是如此,投资者很难预测当前的趋势会持续到什么时候。   第三,市场指数基金=季后赛门票   在之前的文章中,我向普通个人投资者推荐了大盘股指数基金作为投资组合的核心,也可以和篮球比赛挂钩。如果把市场上所有的投资者都当成NBA球队经理,把所有的股票都当成球员,那么整体的市场表现就可以作为进入季后赛的门槛,投资市场指数基金就相当于拿到了进入季后赛的门票。   积极的投资者并不满足于进入季后赛,他们试图通过调整阵容结构来争夺冠军。这些努力可能会有回报,也可能会打破球队的平衡,错过季后赛。普通个人投资者通常不具备专业投资者的信息和技能,在冠军争夺的道路上处于明显的劣势。因此,设定务实的季后赛目标,投资大盘股指数基金是一个不错的选择。灯塔
责任编辑:飞唯股票配资百科网

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