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怎么用市盈率计算股价(市盈率和市净率估值法)

发布时间:2020-10-12 19:27:14 来源:未知 作者:飞唯股票配资百科网 人气:
摘要:每个投资者都必须知道估值,这是投资的最低要求。其实估值方法本身就很简单。很多人对估值技巧大惊小怪,这是在误导投资者。套用一句名言,估值方法简单,但不容易。很多人无数次问过巴菲特和芒格估值的秘诀是什么,但每次提问者都很失望。巴菲特和芒格没有隐
  每个投资者都必须知道估值,这是投资的最低要求。其实估值方法本身就很简单。很多人对估值技巧大惊小怪,这是在误导投资者。套用一句名言,估值方法简单,但不容易。很多人无数次问过巴菲特和芒格估值的秘诀是什么,但每次提问者都很失望。巴菲特和芒格没有隐瞒任何事情的意思。他们告诉了估值的终极秘密:企业的价值是未来现金流的折扣。估值的难度不在于方法,而在于你对公司的真正了解。过于强调各种估值技巧,是一种舍本逐末的行为。对于投资者来说,知道市盈率法就足以做出非常有效的估值。下面从国内优秀投资者的估值方法中总结出市盈率的三种估值方法,以供参考。   一、静态市盈率估值法   首先声明这个名词不一定准确(下同),一个名词只是一个符号。这种方法的代表人物是董宝珍。所谓静态市盈率估值法,是指在保证企业未来价值不下降的前提下,将公司目前的市盈率与公司过去的市盈率以及各市场同类股票的市盈率进行比较,进而判断企业价值是否被低估的方法。例如,在过去的两年里,董宝珍用这种方法来判断银行股的低估。一方面,董宝珍一再确认,未来银行业的净利润不仅会稳定,而且一定会逐年增加。在这样的前提下,中国银行股目前的市盈率约为5倍,与过去和国外相比处于历史低点。因此,董宝珍得出结论,目前的银行股被严重低估,并在此基础上,他押注于银行股的全部头寸。   二、未来市盈率估值方法   这种估值方法的代表人物是段永平。段永平的估值方法是这样的:首先判断一个企业未来某段时间的利润可以达到的数字,然后用该企业当前的市值除以未来可以达到的数字,得到未来的市盈率,然后确认你期望多长时间达到利润作为你的估值标准。段永平对苹果和腾讯的估值就是一个很好的例子。比如苹果,段永平认为,在未来某个时刻,苹果的年利润肯定会达到500亿美元,而苹果当时的市值只有3000亿,未来的市盈率是6倍。而且段永平认为这个目标可以在未来十年内实现,所以认为价格不贵。再比如腾讯。段永平认为,未来十到十五年,企业可以实现年利润2000亿到3000亿元。现在市值3万多亿,腾讯不贵。如果找不到机会确定6%以上的回报,投资腾讯是不错的投资。   三、合理的市盈率估值方法   这个方法的代表人物是一个叫兰迪的不知名的人。虽然他没那么出名,但是他的方法也很好。他的方法是:企业未来十年的总利润就是企业的内在价值。首先通过计算企业未来十年净利润的复合增长率,然后按照《复利表》进行比较,得出合理的市盈率标准。比如一个企业如果未来十年能以20%的复合增长率增长,那么根据复利报表,十年每股收益将增加31.14倍,而这31.14倍就是企业现在应该估值的合理市盈率。如果市场目前的市盈率低于合理的市盈率,就会被低估。比如他评价五粮液:未来十年五粮液复合增长18%以上的可能性很大。根据复利报表,这样的增长率可以在未来十年内增加28倍左右的利润,这是五粮液的合理估值。按照兰迪的观点,五粮液处于合理的估值区间,持有应该没有问题,购买也没有合理的安全边际。   以上三个我   但需要注意的是,以上三种估值的共同前提是判断企业未来的利润。董宝珍认为,你必须确保银行业的价值在未来不会下降,这样静态市盈率才有意义。在谈到苹果的时候,段永平明确表示:“如果你认为乔布斯走了,苹果很快就要破产,或者你单纯认为苹果走下坡路,那你当然不应该买苹果。同时,你有很多机会长期赚取10%以上的年利润。你应该把钱投资在那里。投资苹果不是一个正确的决定。”兰迪的估值是建立在企业未来很多年持续增长的前提下的。   正是这种对企业未来利润的判断才是估值的真正难点。你一定非常了解你所看重的企业。段永平说,理解一个企业比读一个本科难。判断一个企业的利润是增加还是减少并不容易,尤其是企业未来的利润会增加多少。它需要长期不断的努力,一些生活经验,调查,定性定量的反复研究分析。   所以,至于如何估值,投资者的重点不是找各种花里胡哨的估值套路,而是专注于对企业的了解,对企业的商业模式,对企业的经营细节,以及对企业未来很长一段时间的盈利情况的判断,这才是估值的核心。   本文由股票学习网(https://www.gupjy.com)发布,仅供参考。投资有风险,炒股要谨慎!灯塔
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