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如何看点期货铁矿石?

发布时间:2021-01-12 18:09:01 来源:未知 作者:yanlin 人气:
摘要:如何看点期货铁矿石? 春节前一个多月,目前的补货行为属于季节性补货,价格大幅波动导致钢厂采购的一致性,但可持续性存疑。最近螺纹钢现货开始走弱,钢厂的购买力可能会再次下降。 2019年上半年铁矿石的表现截然不同:上半年,铁矿石因巴西,矿难成为黑盘
如何看点期货铁矿石?
       如何看点期货铁矿石?

  春节前一个多月,目前的补货行为属于季节性补货,价格大幅波动导致钢厂采购的一致性,但可持续性存疑。最近螺纹钢现货开始走弱,钢厂的购买力可能会再次下降。
 
  2019年上半年铁矿石的表现截然不同:上半年,铁矿石因巴西,矿难成为黑盘“龙头”,但下半年“跌个不休”。尽管其整体表现强于可口可乐,但下降的幅度和持续时间仍远远超出预期。近期铁矿石表现强劲,12月9日涨幅超过5%,多份合约触及跌停,改变了之前的跌势。但笔者认为,铁矿石基价修复即将结束,快速上涨是丽都新闻集中发布的结果。铁矿石现货交易暂时仍以买方为主,钢材价格已经走弱,铁矿石价格持续上行动力不足。
 
  螺纹钢2001合约率先从10月中下旬开始企稳回升,原因是下游消费弹性较强。虽然铁矿石随螺纹钢反弹,但整体实力较弱。由于钢材消费的季节性淡季预期和绝对价格较低,钢厂不积极采购原材料。因此,11月份铁矿石和焦炭的主要期货价格在螺纹钢震荡走强的背景下偏弱,跌破10月份的低点,导致每吨钢板利润从500元上升到900元。在前一份报告中,作者明确指出,铁矿石将被向上修复和估值,主要有几个原因:首先,低价铁矿石比废钢更具成本效益,钢厂,尤其是钢材价格反弹后的长流程生产意愿。强;二是盘面钢厂利润偏高,不管钢铁行业基本面还是季节因素。钢厂的需求是可以接受的,价格很难大幅下跌。矿产价格上涨是产业链利润再分配的重要方式。此外,由于上半年铁矿石供需缺口,“僵尸”股被大量消化,导致“蓄水池”减少,价格弹性增加,易涨难跌。从结果来看,铁矿石价格上行修复的逻辑成立,价格涨幅超出预期。
 
  从7-8月份开始,巴西和澳大利亚的出货量开始上升,市场开始预期主流矿在第三、四季度会按照季节性规律增加出货量,这是铁矿石价格保持低位的重要原因。但实际情况是,出货量的高频数据显示,受南方出货量的影响,巴西同期总出货量仍处于较低水平,仍远低于往年。淡水河谷的出货量仍然相对较低,力拓的维修出货量相对较低,这种情况已经持续了一段时间。但由于钢厂不积极采购原材料,价格反应相对平淡。
 
  根据上周末公布的进出口数据,11月份进口铁矿石9065.2万吨,比上个月减少220.8万吨。此外,淡水河谷最近将2019年铁矿石出货量预测从3.07亿吨至3.32亿吨下调至3.07亿吨至3.12亿吨。淡水河谷预计,今年10月至12月,铁矿石和球团的销量将从去年同期的9650万吨下降到8300万至8800万吨。这些消息的集中发布导致铁矿石价格被低估的事实和逻辑一直是中奖号码,目前价格大幅上涨。现货价格上涨的动力主要来自钢厂集中采购,期货在投机看涨情绪的影响下涨幅更大。但笔者认为距离春节还有一个多月,这一轮补货行为属于季节性补货。价格大幅波动导致钢厂采购的一致性,但连续性存疑。最近螺纹钢现货开始走弱,钢厂的购买力可能会再次下降。
 
  1月合约即将进入交割月,市场的核心关注点是现货价格和盘面折扣。无论是螺纹钢还是铁矿石,目前2001年的合同价格显示出市场对交货短缺的担忧,呈现出近强远弱的格局。就铁矿石而言,最近几个月的合同价格一直持平,甚至被金霸粉的价格推高。持有单边头寸的投资者需要警惕工业投资者交割商品或现货价格走弱时,多头离场导致的期货价格快速回调。
 
  综上,笔者认为,投资者需要理性看待近期铁矿石上涨。目前铁矿石市场仍以买方钢厂为主,价格主要跟随螺纹钢价格波动,中长期价格走势滞后螺纹钢10天左右。目前钢斑有滞涨,不要盲目追。在2001年初,多合约持有人可以逐渐获利,而在2005年,多合约持有人可以考虑出售执行价为650元的看涨期权,以提高回报。
责任编辑:yanlin

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