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股市中的股价是怎么得出来的(股价是怎么算出来的)

发布时间:2020-10-10 13:29:23 来源:未知 作者:飞唯股票配资百科网 人气:
摘要:逛股票论坛经常会看到这样的问题,卖酱油的凭什么能比科技股估值高?白酒凭什么比银行市值大?银行、地产这么低市盈率为什么不涨?投资者为什么会有这样的问题呢?原因很简单,因为他们认知里的低估得不到市场的认可。因为他们始终不能理解股价反应的是预期。
  逛股票论坛经常会看到这样的问题,卖酱油的凭什么能比科技股估值高?白酒凭什么比银行市值大?银行、地产这么低市盈率为什么不涨?投资者为什么会有这样的问题呢?原因很简单,因为他们认知里的低估得不到市场的认可。因为他们始终不能理解股价反应的是预期。   我觉得国泰君安黄燕铭所长有个比喻非常好,他把股价比喻成三朵花。树上花、纸上花、心里花。引用一则他讲的小故事,我相信你看懂了以后会更理解股价的走势。   一个老和尚带着一个小和尚到山里面去,小和尚指着树上桃花说,师傅我看到这棵树上的桃花,开过三次,败过三次。老和尚说树上的桃花到底开过还是没开过?其实我们根本就不知道。能够知道的只是你心里的花开了三次败了三次。这就是唯心主义哲学思想很典型的表达。老和尚讲的这段话到底是对的还是错的?我在14岁时候,觉得这老和尚简直骗小孩,胡说八道。到40岁的时候,我想明白了,老和尚讲的话是有道理。   不知道你有没理解这个小故事。心里的花三开三谢,那是你看到的,是你所预期的。树上的花开了几次是客观事实是正确答案。你看到的并不等于客观事实,只是你的预期罢了。举个贵州茅台的例子,去年10月31号,当贵州茅台接近500块的时候。当时的市场是什么样的预期?茅台的产量受限,高端酒增长乏力,业绩难以保持30%的增长。投资者心理的花谢了,股价不断下杀。而茅台真的产量受限了吗?高端酒真的增长乏力了吗?业绩真的难以保持30%增长吗?市场并不知道,这只是大部分投资者的预期罢了。   所以你看到股价跌了。股价反应的是预期。而当今年3月29日贵州茅台公布2018年年报的时候,净利润增速达到了30%,树上的花绽放了,茅台当天大涨6%,股价重回800元上方,开启了连续不断的上扬,为什么涨?因为树上的花开了,比他们原来心理的花开得还要娇艳,所以人们的预期又变了,大家开始认为茅台可以继续保持30%的利润增速,尤其是一季报公布以后投资者更是深信不疑,高端酒没有增长乏力反而不断涨价,茅台产量可以满足业绩30%增长的需求,投资者心里的花又重新绽放了,所以他又开始涨了。   短短半年不到,茅台的经营变了吗?当然没有。那是什么变了导致股价振幅超过了100%,是预期。那什么没有变?是估值。去年10月31号茅台的市盈率是18倍不到,今年7月2日茅台的市盈率是30倍不到。我曾说过白酒的合理估值是市盈率15~25倍之间,那为什么18倍的茅台被市场嗤之以鼻,30倍的茅台却成为资本市场炙手可热的明星呢?那还是预期。说白了,只有你学会了在预期中做出理性的判断,你才能做出正确的选择。   再举一个恒顺食醋行业的例子。不知道大家有没有发现这样的现象。投资者喜欢的是上涨的股票。去年我布局恒顺醋业的时候,雪球每天只发表一两个关于恒顺醋业的观点,没人关注他。今年恒顺醋股价翻番后,Snowball.com每小时发表的关于恒顺醋的意见比去年多,因为关注的人多了。没人注意。什么意思?说明没人买,大家都觉得他不行。这个股票在每个人心中的花朵都枯萎了。人气是什么意思?说明很多人买了,人们心中的花很娇艳。并不是说未来的股价走势一定是逆势,而是你需要判断树上的花比心里的花好。树上的花的股价比心理的好,树上的花的股价比心理的弱就会跌。从某种意义上说,树上的花是心理花的证据和助推器。树上的花是客观事实,那么树上的花是什么呢?那是财务报告。如果恒顺第二季度的业务转好继续下去,股价不一定会大幅上涨,至少能够穿越。相反,如果恒顺第二季度的业务好转未能持续,那么股价就会下跌。   不知道你懂不懂。股价反映了预期。一般银行股的增速是5%,市场预期未来增速跟GDP增速同步,那为什么给他两位数的市盈率呢?卖酱油的市场预计他的增长率保持在20%以上,那么怎么可能跌破40倍市盈率呢?你看懂了上面的例子就能明白这个道理。股价是一朵心理花,反映的是预期。反转预期只能靠树上的花!灯塔
责任编辑:飞唯股票配资百科网

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